豆粕饲养赢利低迷按捺需求 棕榈油供给压力或逐步闪现
来历：新世纪期货 作者：新世纪期货
研报正文
【豆粕】
巴西大豆丰登预期激烈，巨大的出口需求将占据美豆原有的中国商场，巴西贴水在交易战下预期仍相对坚硬，提高我国大豆进口成本。
船期监测闪现，4 月下旬我国进口大豆将开端会集到港，估计4 月进口大豆到港量 850 万吨，5 月 1200 万吨，6 月 1100 万吨，二季度国内大豆供应将转向宽松，近期在关税的推进下，下流需求再度升温，油厂豆粕提货量再度上升，油厂豆粕库存回落但提货缓慢，过跟着油厂开机率的上升，豆粕供应逐步添加，饲养赢利低迷按捺需求，豆粕偏震动偏空，重视南美豆气候、大豆到港状况。
【棕榈油】
东南亚棕油进入季节性增产周期，3 月马棕油产值开端环比上升，出口商场偏弱，表现了在油脂间竞赛优势偏弱，不过4 月开端马棕榈油出口改进，船运查询组织表明，4 月 1 日至 15 日马棕油产品出口量环比添加 13.6%到 17%。南美大豆创纪录丰登，中美交易冲突有利于巴西大豆出口到我国，但进口成本提高。
国内大豆到港添加，供应压力或逐步闪现，油厂开工率存在上升预期，棕油库存偏低，三大油脂库存大幅下滑但供应宽余，跟着关税预期平缓，油脂偏震动，重视阿根廷气候及马棕油产销。
【原木】
上星期原木港口日均出货量 7.16 万方，环比相等。2 月新西兰发运量168.4 万方，较上月添加 63%。上星期原木实践到港量33.43 万方，周环比削减 20%;本周估计到港量 39.65 万方，环比削减13%。
截止上星期，原木港口库存 359 万方，环比相等。现货商场价格偏稳运转，山东现货商场价格 780 元/立方米，与上星期共同，江苏商场价格780 元/立方米，较上星期上涨 10 元，CFR 报价较上月跌落 7 美元至 114 美元/立方米。短期来看，现货商场价格持稳运转，本周原木到港量估计添加，供应压力上升，需求保持刚需，估计原木偏弱震动为主。
（转自：曲合期货）
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“只需美国的消费远远超越其出产，这一巨大的交易赤字将继续坚持下去。”拉米弥补道，“美元作为一种世界货币，其融资便利性使得美国能够毫无问题地驾御这一巨大的交易赤字。”
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挑选在同一天举行新品发布会，华为和苹果之间的火药味越来越浓了。
北京时刻9月10日清晨一点，苹果举行了“高光时刻”发布会，当日下午两点半，华为见特殊品牌盛典及鸿蒙智行新品发布会正式举行，前者的主角是“Apple Intelligence”，后者的主角则是其首款三折叠屏幕手机产品华为MateXT特殊大师，该产品已于9月7日12:08敞开预订，现在华为商城显现预定人数已超300万。
用技能立异引领智能手机职业曾是两者之间的共性，但从开展轨道上来看，苹果好像正在越来越违背立异二字，从iPhoneX系列之后，苹果很难交出令人耳目一新的产品，即便“Apple Intelligence”，也是期货不是现货。榜榜首批AI功用将会跟着下个月的Beta版别推出，且只要美国版别能够体会，而我国用户，则要等下一年才干体会到相关功用。
相较于软件层面的更新，硬件的立异愈加直观也让人更有回想点。三折叠屏手机，即便价格昂扬、运用场景有限，但华为仍是在量产三折叠这个范畴做到了全球榜首。尽管MateXT和iPhone16系列的方针受众并不共同，但华为想要的或许是通过技能立异的实力和苹果进行对立。
“AIiPhone”对战三折叠
AI和折叠屏，现已是手机厂商们面临疲软手机商场为数不多的期望地点。在苹果主题为高光时刻（Glowtime）的发布会上，“Apple Intelligence”是“高光”二字的具象化，在本年iPhone16系列产品的更新上，苹果花了不少时刻去介绍与AI相关的功用。
为了更好地适配“Apple Intelligence”，iPhone16系列搭载了最新运用第二代3nm技能的A18仿生芯片，相较于iPhone15的A16仿生芯片直接提高两代，装备六核CPU和十六核神经引擎。此外，苹果还表明A18有一个新的内存子体系，能够完成更快的数据传输速度。这些都是为了优化其端侧AI算力，依照苹果的说法，iPhone16算力较上一代提高2倍。
从具体功用来看，苹果主要从交流表达、回想重现、组织工作优先级、个人情形等四个维度具体介绍了全新体会。例如书写东西被深度整合至iOS中，顺手写下的笔记和老板对话的口气，都能够通过AI的润饰；在回想曩昔的相片时，能够通过问答的方法找出想要的那张相片，一起还能够为回想创立影片；面临邮箱的大段文字能够直接生成摘要，便利阅览；此外，Siri能够听懂用户的问题，供给相应的答复，还能够履行数百项APP内部操作等等。
但榜榜首批AI功用将会跟着下个月的Beta版别推出，且只要美国版别能够体会，12月才会逐步拓宽到澳洲等国家，而我国、日本等区域的用户，要等下一年才干体会到相关功用。
苹果iPhone 16系列别的一个明显的改变在于机身旁边面加入了“相机控制键”，按下就能够调出相机运用、单击能够充任摄影时的快门、长按能够录制视频、左右滑动能够完成变焦等等。比照上一代iPhone15系列，iPhone16全系列产品并未提价，从5999元至最高13999元。根底款有iPhone 16和iPhone 16 Plus两种机型，供给黑色、白色、粉色、深青色和群青色五种配色；Pro系列仍然供给iPhone 16 Pro和iPhone 16 Pro Max两款机型，机身选用5级钛合金打造，有黑色钛金属、白色钛金属、原色钛金属、沙漠色钛金属四款配色。
在华为见特殊品牌盛典及鸿蒙智行新品发布会的现场，风闻已久的三折叠屏手机总算露脸。“今日咱们带来了他人想到但做不到的划时代产品，通过5年的坚持与投入，咱们将科幻变成了实际，Mate XT是全球首款三折叠屏手机。”华为终端BG董事长、智能轿车解决方案BU董事长余承东在发布会现场自傲地说道。
Mate XT中的“X”连续了折叠屏产品的序号，“T”则意味着一个是三折、一个是顶尖科技、一个是未来趋势，依照余承东的说法，华为Mate XT特殊大师的发布将改写职业前史。
在屏幕方面，Mate XT具有单屏、双屏、三屏三种状况，打开屏幕大约为10.2英寸，机身厚度为3.6毫米；在铰链方面，华为创始的天工铰链体系阿井推翻传统结构，统筹轻浮与强韧的一起，仍是完成了表里弯折。余承东指出，屏幕和铰链上的打破是其产折叠屏产品能够量产的要害。据介绍，Mate XT有三个版别，价格坐落19999元-23999元，有瑞红和炫黑两个色彩，均支撑天通卫星通信。不过余承东也表明，后续跟着本钱的下降和良率的提高，价格将会逐步下降。
在华为发布Mate XT之前，“非洲之王”传音手机现已发布了三折叠概念机PHANTOM ULTIMATE2，折叠后屏幕尺度为6.48英寸，打开后均匀厚度为11毫米，但据媒体报道，该产品并未量产；三星早在2022年的CES上就展现过三折手机的形状，但并未推出相关产品。
也就是说，华为成为了全球首个量产三折叠屏幕手机的厂商。
胶着的拉锯战
挑选同一天举行发布会，足以看到苹果和华为二者之间的火药味正在变得越来越剧烈。
从上一年华为Mate60系列的回归开端，苹果在我国高端手机商场的方位就受到了应战。依据商场调研组织IDC和Canalys给出的数据，2024年第二季度，苹果现已跌出了我国智能手机商场前五的方位，反观华为的商场份额却同比添加最快。
苹果出了一张AI的牌，华为则用三折叠的形状接住。不是AI不重要，而是华为现已在本年6月的华为开发者大会上展现了AI的相关布局，Harmony OS NEXT初次将AI才能融入体系，小艺晋级为小艺智能体，能够履行愈加杂乱的操作，在端云协同和目的结构的加持下取得更好的场景感知、目的辨认和用户理解才能。在发布会上解说Mate XT时，余承东也侧重解说了AI信息参谋、AI翻译专家、AI资深修改等功用。
但在折叠屏范畴，苹果至今没有拿出老练的产品，而华为现已在折叠屏上走在了排头兵的方位。据IDC数据，2024年第二季度，我国折叠屏手机出货量添加104.6%至257万台，华为商场份额为41.7%，排名榜首。
尽管iPhone 16系列和华为Mate XT系列的方针受众并不完全共同，但发布职业首款量产三折叠屏手机，从技能立异的层面来看，能够附着给华为更多的品牌影响力。反观苹果，发布会后，有关#苹果配色好丑#的相关论题冲上微博热搜，挤牙膏式立异也被商场吐槽。因为其AI功用需要在下一年才干在我国商场运用，我国用户暂时无法体会到本次发布会最大的更新。就连星纪魅族甚至都在其微博上更新海报蹭了这个热门称，“6000元档的AI，下一年才有；2000元档的AI，上手即有。”
事实上，近年来iPhone在我国商场的销量和口碑都处在一个下滑的区间里。上一年iPhone15系列产品出售之后的很长一段时刻里，经销商都感触不到前些年抢购的热潮，自上一年“双11开端”，电商渠道首先开端降价，后续苹果官网也开端了降价。据苹果2024年第二季度财报数据，iPhone产品营收392.96亿美元，较上年同期下滑0.9%；在大我国区完成营收147.28亿美元，较上年同期下降6.5%，是苹果五大出售区域中仅有同比下滑的区域。
华为和苹果的比赛从未中止，但华为三折叠并不是硬刚iPhone的最好产品。IDC我国研讨司理郭天翔的观念是，“一般大折叠现已开展了至少5年，但运用浸透率仍旧不到2%，更贵更厚重的三折短期内只会针对小众人群，更多表现的是交际和品牌特点，而不是真的有必要运用的场景。”
但关于华为来说，引领技能立异的标签或许更为重要。从举行发布会的方法上也足以看到华为的注重，例如请刘德华代言、2024年10月敞开见特殊品牌方案等等。反观苹果最新的发布会，仅仅用录播的方法合作高管们的解说发布最新产品，缺失现场感。苹果和华为最终谁会在新一年的我国高端手机商场胜出，还需要更多时刻的查验。
当华为三折叠遇上苹果AI，会擦出哪些“火花”？
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